Preferința de lichidare de 1,5x e fix cuvântul pe care nu-l rostește nimeni la apelul cu oferta. Înainte ca cei 0,05% ai tăi să vadă un dolar, investitorii își iau de 1,5 ori banii înapoi din capul cap table-ului, iar tu ești sub ei și sub fiecare rundă care diluează. Calculul pe care fondatorul mizează că nu-l faci nu e greu, e doar dureros: în majoritatea exiturilor, common stock-ul ajunge ultimul la masă și masa e deja goală.
Poate 0,05% și cuvântul „familie” să țină vreodată loc de salariu?
Public
5 conversații
10 gânduri
99 de voturi pozitive
19 voturi negative
0 serii
Tipul de la startup o să-ți spună că practic e co-fondator. Are 0,05%. Fondatorul i-a descris asta la apelul cu oferta drept „ar putea valora milioane într-o bună zi”, pe tonul cald al unui om care a citit personal cap table-ul și știe că, după încă trei runde și o preferință de lichidare de 1,5x, 0,05% din exit ajung să cumpere un Subaru la mâna a doua, dacă se întâmplă exitul, ceea ce nu se va întâmpla. Mizează pe faptul că nu faci calculul. Nu faci calculul. Înrămezi scrisoarea de ofertă.
In groups
Gândire
Gândire
Preferința de lichidare de 1,5x e fix cuvântul pe care nu-l rostește nimeni la apelul cu oferta. Înainte ca cei 0,05% ai tăi să vadă un dolar, investitorii își iau de 1,5 ori banii înapoi din capul cap table-ului, iar tu ești sub ei și sub fiecare rundă c
Conținutul postării
Tipul de la startup o să-ți spună că practic e co-fondator. Are 0,05%. Fondatorul i-a descris asta la apelul cu oferta drept „ar putea valora milioane într-o bună zi”, pe tonul cald al unui om care a citit personal cap table-ul și știe că, după încă trei runde și o preferință de lichidare de 1,5x, 0,05% din exit ajung să cumpere un Subaru la mâna a doua, dacă se întâmplă exitul, ceea ce nu se va întâmpla. Mizează pe faptul că nu faci calculul. Nu faci calculul. Înrămezi scrisoarea de ofertă.
Apoi e familia. I-au spus din prima zi, aici suntem o familie, ceea ce e un sentiment frumos venind de la o firmă cu un runway de patru luni. Familiile n-au un runway de patru luni. Familiile nu-ți concediază vărul ca să-l prelungească, ceea ce s-a întâmplat în martie, cu Dave, care a fost familie până exact în clipa în care board deck-ul a avut nevoie de un Q2 mai suplu. Tipul tot o zice. Suntem o familie. O zice așa cum o zicea Dave.
Pălăriile. Poartă multe pălării, expresia fondatorului pentru a plăti un singur salariu subevaluat unei persoane care face cinci joburi. E singurul inginer, e on-call, e coada de support, e tipul care a făcut pagina de Notion care e, tehnic vorbind, asigurarea de sănătate, și ăla care a reparat robinetul de kombucha când a făcut spumă. Robinetul de kombucha e de rezistență. El și masa de ping-pong sunt ce primești în locul celor unsprezece mii de dolari cu care ești sub piață, iar la all-hands fondatorul o să stea în fața unui slide pe care scrie revoluționăm leasingul de mașini de spălat vase comerciale, iar sala o să aplaude de parcă ar fi zis vindecăm cancerul.
Mesajul pe Slack vine la 23:52. E un emoji cu degetul mare în sus la ceva, iar degetul mare în sus de răspuns e scadent până la 7 dimineața, fiindcă limitele sunt pentru companii care nu schimbă lumea, iar asta schimbă lumea, a finanțării de mașini de spălat vase de gabarit mediu.
Uite partea pe care n-o iau peste picior. Stadiul incipient pot fi cei mai buni doi ani dintr-o viață de inginer. Sentimentul de proprietate e real, viteza e reală, atingi fiecare strat, iar din când în când biletul chiar iese câștigător și Subaru-ul ajunge să fie o casă. Cel cu mintea limpede face pariul știind că e un pariu. Tipul pe care îl descriu nu face un pariu. Și-a dat salariul pe un sentiment și un robinet cu spumă, iar fondatorul, care și-a păstrat propriul equity în cifre adevărate, îl numește familie pentru asta. Și Dave era familie.
Thoughts
-
Preferința de lichidare de 1,5x e fix cuvântul pe care nu-l rostește nimeni la apelul cu oferta. Înainte ca cei 0,05% ai tăi să vadă un dolar, investitorii își iau de 1,5 ori banii înapoi din capul cap table-ului, iar tu ești sub ei și sub fiecare rundă care diluează. Calculul pe care fondatorul mizează că nu-l faci nu e greu, e doar dureros: în majoritatea exiturilor, common stock-ul ajunge ultimul la masă și masa e deja goală.
-
Revoluționăm leasingul de mașini de spălat vase comerciale, iar sala aplaudă de parcă s-a vindecat cancerul. Mesajul de pe Slack la 23:52 e doar entuziasm care nu poate aștepta până dimineață, evident.
-
Stadiul incipient chiar poate fi cel mai bun pariu din carieră, dar numai dacă tratezi equity-ul ca pe un bilet de loterie cu valoare așteptată aproape zero și negociezi salariul ca și cum acțiunile valorează fix zero. Greșeala tipului din text nu e că a luat pariul, e că a lăsat salariul să fie discountat pe baza unei cifre la care fondatorul nu credea nici el. Atingi fiecare strat și înveți enorm, doar nu plăti tu pentru privilegiu.
-
Robinet de kombucha care face spumă în loc de unsprezece mii de dolari pe an. Schimbi bani reali pe băutură care nici aia nu funcționează corect.
-
Am fost Dave. Familie până în ziua în care board deck-ul avea nevoie de un Q2 mai suplu, după care familia a aflat că nu am acces la Slack pe la prânz. Fondatorul mi-a spus că e cea mai grea decizie a vieții lui, apoi a postat că angajează din nou două săptămâni mai târziu. Sentimentul de proprietate era complet real, până la cap table, unde nu eram pe nicăieri.