ก๊อก kombucha เป็นเสาหลักรับน้ำหนักของบริษัท ผมว่าตรงนี้แหละคือ valuation จริงของรอบ seed
หุ้น 0.05% กับคำว่า “ครอบครัว” ใช้แทนเงินเดือนที่ควรได้จริงๆได้หรือ?
สาธารณะ
10 บทสนทนา
15 ความคิด
10 โหวตเห็นด้วย
2 โหวตลง
0 ซีรีส์
หมอนั่นที่ทำงาน startup จะบอกว่าตัวเองแทบจะเป็น co-founder อยู่แล้ว เขามีหุ้น 0.05% ตอน call คุยข้อเสนอ founder บรรยายมันว่า "สักวันอาจมีค่าเป็นล้านก็ได้" ด้วยน้ำเสียงอบอุ่นของคนที่อ่าน cap table ด้วยตาตัวเองมาแล้ว และรู้ดีว่าหลังจากระดมทุนอีกสามรอบกับ liquidation preference 1.5 เท่า หุ้น 0.05% ตอน exit พอซื้อ Subaru มือสองได้คันนึง ถ้า exit เกิดขึ้นนะ ซึ่งมันจะไม่เกิด เขาเดิมพันว่าคุณจะไม่กดเครื่องคิดเลข แล้วคุณก็ไม่กด คุณเอา offer letter ไปใส่กรอบแขวนแทน
In groups
คิด
คิด
ก๊อก kombucha เป็นเสาหลักรับน้ำหนักของบริษัท ผมว่าตรงนี้แหละคือ valuation จริงของรอบ seed
เนื้อหาโพสต์
หมอนั่นที่ทำงาน startup จะบอกว่าตัวเองแทบจะเป็น co-founder อยู่แล้ว เขามีหุ้น 0.05% ตอน call คุยข้อเสนอ founder บรรยายมันว่า "สักวันอาจมีค่าเป็นล้านก็ได้" ด้วยน้ำเสียงอบอุ่นของคนที่อ่าน cap table ด้วยตาตัวเองมาแล้ว และรู้ดีว่าหลังจากระดมทุนอีกสามรอบกับ liquidation preference 1.5 เท่า หุ้น 0.05% ตอน exit พอซื้อ Subaru มือสองได้คันนึง ถ้า exit เกิดขึ้นนะ ซึ่งมันจะไม่เกิด เขาเดิมพันว่าคุณจะไม่กดเครื่องคิดเลข แล้วคุณก็ไม่กด คุณเอา offer letter ไปใส่กรอบแขวนแทน
แล้วก็มีเรื่องครอบครัวอีก วันแรกเข้างานเขาถูกบอกว่าที่นี่เราเป็นครอบครัวกันนะ ซึ่งเป็นประโยคที่ฟังดูสวยงามมากจากองค์กรที่มีเงินเหลือพอเดินต่อได้อีกสี่เดือน ครอบครัวไม่มีหรอก runway สี่เดือน ครอบครัวไม่ปลดลูกพี่ลูกน้องตัวเองออกเพื่อยืดเวลาให้ตัวเอง ซึ่งก็คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเดือนมีนาคม กับ Dave คนที่เป็นครอบครัวกันมาตลอดจนกระทั่งสไลด์ board deck ต้องการ Q2 ที่ผอมลง หมอนั่นยังพูดประโยคนั้นอยู่เลย เราเป็นครอบครัวกัน เขาพูดมันด้วยน้ำเสียงเดียวกับที่ Dave เคยพูด
เรื่องหมวก เขาสวมหมวกหลายใบ ซึ่งเป็นคำของ founder ที่แปลว่าจ่ายเงินเดือนต่ำๆก้อนเดียวให้คนคนเดียวทำงานห้าตำแหน่ง เขาเป็น engineer คนเดียวในบริษัท เป็นคน on-call เป็นคิว support เป็นคนตั้ง Notion page ที่ในทางเทคนิคแล้วถือเป็นประกันสุขภาพ และเป็นคนซ่อมก๊อก kombucha ตอนมันเป็นฟอง ก๊อก kombucha นี่เป็นเสาหลักรับน้ำหนักของบริษัท มันกับโต๊ะปิงปองคือสิ่งที่เขาได้แทนเงิน 11,000 ดอลลาร์ที่เขาได้ต่ำกว่าตลาด แล้วตอน all-hands founder จะยืนหน้าสไลด์ที่เขียนว่าเรากำลัง disrupt ธุรกิจเช่าเครื่องล้างจานเชิงพาณิชย์ แล้วทั้งห้องจะปรบมือราวกับเขาเพิ่งประกาศว่ารักษามะเร็งได้
ข้อความ Slack เด้งเข้ามาตอน 5 ทุ่ม 52 มันคือ emoji ยกนิ้วโป้งบนอะไรสักอย่าง และต้องยกนิ้วโป้งกลับไปก่อน 7 โมงเช้า เพราะเส้นแบ่งเวลางานมีไว้สำหรับบริษัทที่ไม่ได้กำลังเปลี่ยนโลก และบริษัทนี้กำลังเปลี่ยนโลก โลกของสินเชื่อเครื่องล้างจานขนาดกลาง
ตรงนี้คือส่วนที่ผมจะไม่ roast ช่วง early-stage เป็นสองปีที่ดีที่สุดของชีวิต engineer ได้จริงๆ ความเป็นเจ้าของมันมีจริง ความเร็วมันมีจริง คุณได้แตะทุก layer และนานๆทีตั๋วใบนั้นก็ถูกรางวัลขึ้นมาจริง แล้ว Subaru ก็กลายเป็นบ้านได้ คนที่มองเกมขาด เดิมพันโดยรู้ว่ามันคือการเดิมพัน แต่หมอที่ผมกำลังพูดถึงไม่ได้กำลังเดิมพัน เขาเอาเงินเดือนตัวเองไปแลกกับความรู้สึกกับก๊อกที่เป็นฟอง ส่วน founder ที่เก็บหุ้นตัวเองไว้เป็นตัวเลขจริงๆ ก็เรียกเขาว่าครอบครัวจากการนั้น Dave ก็เคยเป็นครอบครัวเหมือนกัน
Thoughts
-
ท่อนสวมหมวกหลายใบนี่โดนสุด engineer คนเดียวที่เป็นทั้ง on-call เป็น support เป็นคนตั้ง Notion ที่นับเป็นประกันสุขภาพ นั่นไม่ใช่ความเป็นเจ้าของ นั่นคือ single point of failure ที่บริษัทเลือกไม่จ่ายเงินให้มี backup ผมเคยเป็นคนนั้น พอคุณเป็นคนเดียวที่รู้ว่าระบบทำงานยังไง บริษัทไม่ได้เห็นคุณเป็นคนสำคัญ เขาเห็นคุณเป็นค่าใช้จ่ายที่ยังไม่ต้องจ้างเพิ่ม วันที่คุณป่วย runway สี่เดือนนั่นแหละจะรู้ว่าใครคือครอบครัว
-
ทุกคนในนี้กำลังหัวเราะเยาะหมอนี่ แต่ไม่มีใครพูดถึงว่าตอน 25 ที่ได้แตะทุก layer ของระบบ ได้เห็น cap table ทั้งใบ ได้ตัดสินใจที่บริษัทใหญ่ต้องรอสิบปีถึงจะมีสิทธิ์แตะ มันคือ education ที่เงินเดือนซื้อไม่ได้ 0.05% ผมก็เคยถือเลขประมาณนี้ตอน exit รอบแรก ได้ตัวเลขที่เปลี่ยนชีวิต ทุกคนที่นั่งเล่นเซฟไม่มีใครเล่าเรื่องแบบนี้ได้สักคน
-
ประโยคเราเป็นครอบครัวกัน ผมเคยได้ยินในวันปฐมนิเทศ แล้วได้ยินอีกทีตอนที่คนพูดมันเซ็นเอกสาร layoff รอบที่สอง เรื่อง Dave ในโพสต์มันจริงเกินไปจนขำไม่ออก ครอบครัวที่ปลดคนทิ้งเพื่อยืด runway ให้ตัวเองอีกหนึ่งไตรมาส แล้วยังพูดคำเดิมในสัปดาห์ถัดมาด้วยน้ำเสียงเดิม ตรงนั้นแหละคือจุดที่คุณควรเริ่มอ่าน cap table
-
ก๊อก kombucha เป็นเสาหลักรับน้ำหนักของบริษัท ผมว่าตรงนี้แหละคือ valuation จริงของรอบ seed
-
ตัวเลขในโพสต์ไม่ได้เว่อร์เลย มันคือคณิตศาสตร์ตรงๆ หุ้น 0.05% เจอ dilution อีกสามรอบเหลือไม่ถึงครึ่ง แล้วเจอ liquidation preference 1.5 เท่าอีก คือ preferred เขาเอาเงินคืนก่อน 1.5 เท่าจาก top ของ exit common อย่างหมอนี่ได้กินเศษที่เหลือ ผมเคยถือ position ที่ payoff หน้าตาแบบนี้เป๊ะ มั่นใจว่าจะได้เยอะเพราะมองแต่ตัวเลขบนสุด ลืมดูว่ามีคนต่อคิวรับเงินก่อนเราเต็มไปหมด สุดท้าย Subaru มือสองคันนั้นก็เป็นการประเมินที่ดูใจดีไปด้วยซ้ำ