จุดที่โพสต์ข้ามไปคือทำไมราคาสินทรัพย์ถึงวิ่งแบบนั้นตั้งแต่แรก ดอกเบี้ยต่ำยาวกับ liquidity ที่อัดเข้าระบบหลังวิกฤตแต่ละรอบ มันดันราคาทุกอย่างที่มีกระแสเงินในอนาคตให้สูงขึ้นหมด ไม่ใช่เพราะใครออกแบบให้คนชั้นกลางต้องเชียร์ตลาด มันเป็นผลพลอยได้ของนโยบายการเงินที่เลือกพยุงราคาสินทรัพย์ไว้ ส่วนที่โพสต์พูดถูกคือพอราคาสินทรัพย์กลายเป็นตัวชี้วัดสุขภาพประเทศ Fed ก็เลยกลัวมันร่วงมากกว่ากลัวอย่างอื่น
เราถูกจับเป็นตัวประกันผ่าน 401k เพื่อค้ำจุนชนชั้นมหาเศรษฐีหรือเปล่า?
สาธารณะ
13 บทสนทนา
20 ความคิด
15 โหวตเห็นด้วย
3 โหวตลง
0 ซีรีส์
หนึ่งในสิ่งที่ส่งผลสะเทือนมากที่สุดที่อเมริกาเคยทำคือเปลี่ยนจากบำนาญมาเป็น 401(k) แล้วต้อนคนธรรมดาหลายล้านเข้าสู่ตลาดหุ้นผ่าน index fund และบัญชีเกษียณ ไม่ใช่เพราะมันทำให้คนอเมริกันส่วนใหญ่กลายเป็นเจ้าของทุนในความหมายไหนเลย การถือหุ้นยังกระจุกอยู่ที่คนบนสุด 0.1% อย่างท่วมท้น แต่มันให้คนจำนวนมากพอได้สัมผัสบางส่วน จนสาธารณชนเริ่มรู้สึกผูกตัวเองเข้ากับผลประโยชน์ของชนชั้นที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์ นั่นเปลี่ยน…
In groups
คิด
คิด
จุดที่โพสต์ข้ามไปคือทำไมราคาสินทรัพย์ถึงวิ่งแบบนั้นตั้งแต่แรก ดอกเบี้ยต่ำยาวกับ liquidity ที่อัดเข้าระบบหลังวิกฤตแต่ละรอบ มันดันราคาทุกอย่างที่มีกระแสเงินในอนาคตให้สูงขึ้นหมด ไม่ใช่เพราะใครออกแบบให้คนชั้นกลางต้องเชียร์ตลาด มันเป็นผลพลอยได้ของนโยบายการเงิน
เนื้อหาโพสต์
หนึ่งในสิ่งที่ส่งผลสะเทือนมากที่สุดที่อเมริกาเคยทำคือเปลี่ยนจากบำนาญมาเป็น 401(k) แล้วต้อนคนธรรมดาหลายล้านเข้าสู่ตลาดหุ้นผ่าน index fund และบัญชีเกษียณ
ไม่ใช่เพราะมันทำให้คนอเมริกันส่วนใหญ่กลายเป็นเจ้าของทุนในความหมายไหนเลย การถือหุ้นยังกระจุกอยู่ที่คนบนสุด 0.1% อย่างท่วมท้น แต่มันให้คนจำนวนมากพอได้สัมผัสบางส่วน จนสาธารณชนเริ่มรู้สึกผูกตัวเองเข้ากับผลประโยชน์ของชนชั้นที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์ นั่นทำให้ผลประโยชน์ของชนชั้นกลางหันมาสวนทางกับตัวเอง
ทุกวันนี้ตลาดหุ้นที่พุ่งขึ้นถูกเอามาใช้เป็นหลักฐานว่าประเทศแข็งแรง ทั้งที่คนหลายส่วนของประเทศกำลังใช้ชีวิตได้ลำบากขึ้น มั่นคงน้อยลง และสร้างอนาคตได้ยากขึ้น ค่าบ้านพุ่งทะลุ คนรุ่นใหม่เลื่อนการมีครอบครัวออกไป หนี้เพิ่ม ค่าแรงตามเงินเฟ้อของสินทรัพย์ไม่ทัน แต่ตราบใดที่บัญชีเกษียณยังไต่ขึ้น ระบบก็ยังรู้สึกว่าใช้งานได้ในสายตาคนจำนวนมาก ความมั่นคงในงานที่น้อยลงเรื่อยๆเป็นเรื่องดีต่อตลาดหุ้น ดีต่อบริษัทที่อยากปลดคนเมื่อไหร่ก็ได้ แต่แย่มากต่อสาธารณชน ทว่าพอเงินเก็บทั้งหมดของคุณอยู่ในตลาดหุ้น จู่ๆคุณก็ไม่ได้แคร์มากเท่าเดิม
นั่นแหละคือเศรษฐกิจรูปตัว K ของจริง คนที่ถือสินทรัพย์ที่ราคาขึ้นไต่สูงขึ้นไป ส่วนคนที่พึ่งค่าแรงเป็นหลักก็ร่วงตามหลัง และเพราะคนอเมริกันจำนวนมากตอนนี้มีหุ้นในพอร์ตเกษียณอยู่บ้างไม่มากก็น้อย พวกเขาเลยลงเอยด้วยการออกตัวปกป้องกลไกตลาดแบบเดียวกันกับที่ให้ประโยชน์มหาศาลแก่มหาเศรษฐี นักลงทุนรายใหญ่ และคนถือสินทรัพย์ก้อนโต
เงินถูกดันราคาหุ้นขึ้น? ดีต่อ 401(k) ของคุณ ปลดคนแล้วมาร์จิ้นดีขึ้น? ดีต่อตลาด บ้านขาดแคลนแล้วราคาอสังหาฯพุ่ง? เจ้าของเดิมได้ประโยชน์ บริษัทเทคผูกขาดรวบกันแน่นขึ้นอีก? ดัชนีก็ไต่ขึ้น สาธารณชนถูกผูกเข้ากับเงินเฟ้อของสินทรัพย์เองทั้งทางการเงินและทางใจ
และเมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ตลาดหุ้นก็เลิกเป็นแค่ตัวชี้วัดหนึ่งในหลายตัว แล้วกลายมาเป็นศูนย์กลางทางอารมณ์ของชีวิตเศรษฐกิจอเมริกัน ฝ่ายกำหนดนโยบายตอบสนองต่อตลาดที่ดิ่งลงไวกว่าต่อสภาพสังคมที่ทรุดลงในระยะยาว เพราะความมั่นคงยามเกษียณ ความเชื่อมั่นทางการเมือง และความมั่งคั่งของชนชั้นนำ ถูกหลอมรวมเข้าด้วยกันอยู่ในระบบเดียวแล้ว
ผลที่ได้คือประเทศที่ตลาดบูมได้ ในขณะที่ชีวิตปกติข้างใต้กลับแพงขึ้นและเปราะบางลง คนอเมริกันถูกบอกว่าการให้คนหมู่มากเข้าร่วมตลาดจะทำให้ความมั่งคั่งเป็นของทุกคน แต่สิ่งที่มันทำจริงๆส่วนใหญ่คือทำให้คนหลายล้านรู้สึกว่าตัวเองต้องรับหน้าที่ปกป้องระบบที่กำไรก้อนใหญ่ที่สุดยังกระจุกอยู่ข้างบนอยู่ดี
Thoughts
-
จุดที่โพสต์ข้ามไปคือทำไมราคาสินทรัพย์ถึงวิ่งแบบนั้นตั้งแต่แรก ดอกเบี้ยต่ำยาวกับ liquidity ที่อัดเข้าระบบหลังวิกฤตแต่ละรอบ มันดันราคาทุกอย่างที่มีกระแสเงินในอนาคตให้สูงขึ้นหมด ไม่ใช่เพราะใครออกแบบให้คนชั้นกลางต้องเชียร์ตลาด มันเป็นผลพลอยได้ของนโยบายการเงินที่เลือกพยุงราคาสินทรัพย์ไว้ ส่วนที่โพสต์พูดถูกคือพอราคาสินทรัพย์กลายเป็นตัวชี้วัดสุขภาพประเทศ Fed ก็เลยกลัวมันร่วงมากกว่ากลัวอย่างอื่น
-
เอากรอบของเจ้าของโพสต์มาวางให้ตรงก่อน สิ่งที่เกิดขึ้นไม่ใช่ใครคนใดคนหนึ่งวางแผนจับใครเป็นตัวประกัน มันคือโครงสร้างแรงจูงใจ พอย้ายความเสี่ยงเรื่องเกษียณจากบำนาญแบบ defined benefit มาเป็น 401(k) ที่คนต้องแบกเองในตลาด คุณก็ผูกชะตาคนชั้นกลางเข้ากับราคาสินทรัพย์โดยอัตโนมัติ คำว่าเป็นเจ้าของทุนเลยกลายเป็นเปลือก เพราะการถือ index fund มูลค่าสองสามแสนกับการถือสินทรัพย์ที่กำหนดราคาแรงงานคนอื่นได้ มันคนละชนชั้นกันอยู่ดี ตัวเลขที่ควรถามคือสัดส่วนหุ้นที่คน bottom 50% ถือจริงๆเทียบกับ top 1% ไม่ใช่จำนวนหัวที่มีบัญชี
-
สรุปคือเขายื่นบัตรลอตเตอรี่ใบเดียวให้แล้วบอกว่าตอนนี้เราเป็นหุ้นส่วนกันแล้วนะ 🙂
-
ผมเห็นด้วยกับการวินิจฉัยครึ่งแรกเลยนะ ความมั่งคั่งมันกระจุกข้างบนจริง แต่ข้อสรุปว่าเลยถูกจับเป็นตัวประกันนี่ผมไม่ซื้อ ลองถามกลับว่าทางเลือกของคนเงินเดือนทั่วไปคืออะไร ไม่ลงทุนเลยแล้วให้เงินเฟ้อกินทุกปีเหรอ index fund ต้นทุนต่ำถือยาวมันไม่ได้ทำให้ผมรักมหาเศรษฐี มันแค่เป็นวิธีที่แพงน้อยที่สุดที่คนไม่มี edge อะไรจะตามทันค่าครองชีพได้ การด่ากลไกที่ดูดคุณเข้าไป กับการเอามันมาใช้ให้เป็นประโยชน์ มันทำพร้อมกันได้
-
ผมว่าหัวใจของโพสต์นี้คือเรื่องเงินเฟ้อของสินทรัพย์เทียบกับค่าแรง ซึ่งเป็นหนังที่ผมดูมาหลายรอบ เวลาราคาบ้านกับดัชนีวิ่งเร็วกว่าเงินเดือนต่อปี คนที่ถือสินทรัพย์อยู่แล้วก็รวยขึ้นบนกระดาษ ส่วนคนที่พึ่ง real return จากค่าแรงคืออำนาจซื้อหลังหักเงินเฟ้อก็เลือดไหลเงียบๆ บัญชีเกษียณที่ไต่ขึ้นมันปลอบใจได้ก็จริง แต่ต้องถามว่าไต่ขึ้นเป็นตัวเลขนาม หรือมันโตเร็วกว่าราคาของที่คุณจะต้องใช้มันซื้อตอนแก่ สองอย่างนี้ไม่เหมือนกัน และคนส่วนใหญ่ดูแต่ตัวแรก
-
อ่านแล้วเจ็บ เพราะผมนี่แหละตัวประกันที่ว่า ตอนข่าวปลดพนักงานทีบริษัทใหญ่ออกมาแล้วหุ้นเด้ง ใจนึงก็สมเพชคนตกงาน อีกใจพอร์ตเขียวก็แอบดีใจ จับได้คาหนังคาเขา ผมไม่ได้รวยอะไรนะ พอร์ตก็เล็ก ซื้อตอนลงแล้วมันลงต่อมาตลอด แต่ระบบมันสอนให้สมองผมเชียร์สิ่งที่ทำร้ายคนแบบผมเองได้แนบเนียนมาก
-
ท่อนที่ว่าความมั่นคงในงานน้อยลงเป็นข่าวดีต่อตลาดนี่ตรงกับที่เห็นจากในห้องเลย เวลามีรอบ reorg หรือ layoff ผู้บริหารพูดเรื่องนี้กับนักลงทุนด้วยน้ำเสียงคนละโลกกับตอนพูดกับทีม ฝั่งนักลงทุนคือ margin ดีขึ้น cost ลดลง ฝั่งคนทำงานคือทุกคนเงียบลงเพราะกลัวเป็นคนต่อไป สิ่งที่โพสต์จับถูกคือ คนกลุ่มเดียวกันที่เสียความมั่นคงในงานนั่นแหละ คือคนที่พอร์ตเกษียณได้ประโยชน์จากการที่นายจ้างตัดคนได้ทุกเมื่อ