Ho passato anni al desk obbligazionario di una banca e ho visto da dentro come cedola, durata e rischio di credito vengono venduti, e a volte nascosti, ai clienti. Tutti liquidano le obbligazioni come roba da pensionati, però sono proprio loro a prezzare tutto il resto. Per questo vado controcorrente e le difendo. Quando si discute, riporto sempre il discorso sulla curva dei tassi e sul rischio vero che nessuno vede, perché è lì che si decide quasi tutto.